21世紀經濟報道記者肖夏

幾只“披星戴帽”的尾盤酒類股正在陸續交底。

(資料圖片)

*ST春天（600381）（即青海春天）1月28日晚間披露業績預虧暨風險提示公告，2025年預計歸母凈利潤為-4400萬元～-5950萬元，預計營收3.427億元～3.714億元，其中扣除后營業收入為3.383億元～3.67億元。

這意味著和前兩天的*ST蘭黃（000929）一樣，*ST春天有望滿足財務指標，消除退市風險——盡管去年尚未扭虧，但其扣除后營收超過了3億元紅線。

不過負責年報審計的政旦志遠（深圳）會計師事務所在同日出具的專項說明指出，截至專項說明出具之日，其審計工作尚在進行中，最終的審計意見尚未形成。

2024年，由于經審計的利潤總額、凈利潤為負,且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，青海春天被實施退市風險警示（*ST）。

要避免退市，青海春天至少要在財務指標和審計方意見兩方面都滿足條件，但此次業績預告披露時，審計方均尚未給出明確支持意見。

在財務指標方面，2025年青海春天要么扭虧，要么扣除后營收不低于3億元。

對于其業績預告給出的營業收入數據，審計方政旦志遠表示，“根據我們已經實施的審計程序和已獲得的審計證據，我們尚不能確定青海春天業績預告中2025年扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入超過3億元。”

在審計方意見方面，青海春天需要獲得審計方的無保留意見，否則依然可能被終止上市。

政旦志遠提到，青海春天此前向宜賓聽花預付的投資款截至2025年11月已到期，經雙方協商，該投資款已轉為借款并收取利息。

對此，政旦志遠著重指出，“若截至2025年度審計報告出具前，此筆由投資款轉化，而來的借款在回收方面未能取得實質性進展，將極大影響我們對該筆借款可回收性的專業判斷。基于審計準則要求，在此種情形下，我們預計將對青海春天的財務報表發表無法表示意見的審計報告。”

宜賓聽花酒貿易有限公司是宜賓聽花酒業發展有限責任公司的全資子公司，青海春天負責銷售的聽花酒，正是由宜賓聽花酒業發展有限責任公司生產。

根據此前披露的信息，截至2025年9月30日，青海春天對宜賓聽花酒貿易有限公司的預付款余額為14,018.36萬元、預付投資款余額為10,000 萬元，不排除上述預付款項存在因無法按期收回導致計提減值的風險。

換言之，*ST春天的命運依然要等到年報最終披露才能明確。1月29日白酒板塊集體大漲，*ST春天則以下跌4.9%收官。

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