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[情緒與偏差]技術休整，耐心關注超跌反彈

2023-04-24 16:33:04 萬隆證券網

(資料圖片僅供參考)

一、市場觀點可能存在偏差

大盤指數仍然是偏弱，新能源方向仍然表現偏弱，而數字AI則比較明顯分化。資金一方面繼續往部分最小阻力細分活躍，另一方面進入以船舶為代表的權重方向短線介入避險。

二、市場情緒監測

好股道決策快線情緒指數目前讀數值為12，處于低位區。結合情緒指數已經從04月17日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經相對缺乏。從反身性的角度來看，當市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經處于階段性非理性下跌狀態（風險釋放尾聲）。情緒指數回落至低位區時，投資者可以逐步關注即將到來的布局機會[具體參考情緒指數使用說明]（更新時間：2023-04-24）。

三、偏差分析

創業板在經過幾天回調之后，已經回落至3月中旬低點，也是去年四季度波段震蕩底部附近。當前行情指數層面主動進攻缺乏持續性的核心原因是缺乏大級別的增量資金做多能力，其次是以新能源為代表的機構重倉方向從趨勢上看仍處于反抽缺乏持續性而導致失望離場情緒的壓力。另一方面，從技術心理分析的角度來看，近期新的主導方向數AI、半導體表現活躍的情況下，對于處于深套缺乏凈值回升動力的新能源來說，也是存在資金分流的壓力。

從市場風格表現方面來看，雖然最近兩周以數字AI、半導體為代表的方向已經進入分化的階段，部分資金也試探回流至新能源方向，但從盤面觀察來看這種資金的回流是缺乏持續性、量級的。因此，對于當配置資金只有逢低布局，缺乏主動加倉做多意愿的情況來看，我們認為指數的系統性風險雖然有限，但對于交易性質資金或者是中線布局資金的謹慎應對心態，指數的震蕩休整是合理的。

整體上來看，我們的觀點認為，目前行情缺乏大級別增量，這是指數層面最大的約束。核心還是需要關注新基金產品發行改善，或者是產業類資金介入信號改善確認中期的做多能力改善情況。因此，策略上，短期建議還是關注圍繞資金活躍細分進行最小阻力方向的快進快出為主。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

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